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一季度新建立33只PE基金 同比减少6成

  除了房地产市场本身观望情绪蔓延外,内地IPO开闸也令部分资金重新回归新兴科技等领域,促使成长基金募资总额大幅走高。并购市场的持续火爆,也分流了较多的资金;此外,2013年大量募集基金待消化,也影响了今年的募集数量。近日,清科研究中心发布2014年第一季度中国私募股权投资报告。数据表明,共计33只新募集的私募股权基金于本年度第一季度建立,募集资金总额高达44.62亿美元;每只基金平均规模同比都有所增加。外币基金的募资总额超过人民币基金,占首季度基金募资总额的68.2%。

  投资方面,首季度共成交117宗投资项目,97 宗投资项目的披露资金金额达43.08 亿美元;互联网等战略性新兴产业为主要投资行业,机械制造领域的投资退出活动最活跃。受益于境内IPO开闸,退出宗数呈现报复性反弹,共发生54宗退出案例。

  不仅是国内,2014 年首季度全球私募退出交易也呈现出一定活跃度,由于资本市场回暖趋势并不明显,向战略投资方出售的退出方式更为普遍。德国汽车制造商大陆集团以19 亿美元收购Veyance Technologies 的交易便是如此。凯雷投资集团于2007年入股VeyanceTechnologies,随后曾考虑通过上市作为退出途径,但最终选择了向战略买方出售。另一宗属于此种情况的私募退出交易,是Irving Place Capital把维克多科技集团售予战略买方科尔法公司;IrvingPlace Capital于2010年入股维克多科技集团,退出时获得3倍回报。

  不单国内的国有企业进行资产重组,海外的大企业也纷纷实施业务重组,而这些也为私募基金带来很多投资机会。例如总部位于美国的安防解决方案企业Tyco International以19亿美元,把其在韩国的业务售予私募机构凯雷投资集团。随着企业通过出售资产及合并继续重组业务,今年私募机构有望会成为工业领域并购交易的积极实施者。

  受益于内地IPO开放,第一季度私募基金退出交易较同期大幅增加,达到54宗。项目公司通过IPO 方式退出并成为主要的退出方式,由去年第四季度的29宗,增至今年第一季度的39宗,其中5宗为香港主板上市,较2013 年第四季度的26宗大幅下降。其余的34宗中,深圳创业板上市16宗,涉及10家私募基金投资企业;中小板11宗,涉及7家私募基金投资企业;上交所7宗,涉及4家私募基金投资企业。此外本季度其他退出案例中,7 宗为并购退出,3宗为股权转让,2宗为股权回购,还有2宗未披露退出方式。

  就退出行业而言,机械制造表现最为出色,以15宗退出排名第一;生物技术/医疗健康排名第二,共计5宗退出;IT、房地产、化工原料及加工并列第三,有4 宗退出。

  就国内而言,2014 年第一季度共有33只可投资中国大陆的私募股权基金完成募集,募集基金数量同比下降61.6%,披露金额的32 只共计募集资金44.62 亿美元,平均单只基金规模1.39亿美元,退出渠道的多样化及外币基金开始大规模重返市场,成为单只基金平均规模增长的最直接原因。

  在本季度33只新募基金中,以成长基金最多,共有17 只,涉及金额26.47 亿美元;房地产基金9只,并购基金7只,但并购基金涉及金额达到13.19亿美元,远超披露金额的8只房地产基金的4.96亿美元总额。房地产基金第一季度的疲态,除了房地产市场本身观望情绪蔓延外,内地IPO开闸也令部分资金重新回归新兴科技等领域,促使成长基金募资总额大幅走高。并购市场的持续火爆,也分流了较多的资金;此外,2013年大量募集基金待消化,也影响了今年的募集数量。

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